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연방준비은행 내 완화에 대한 합의가 강화되었습니다. 파월 총리는 14일 정책에 대해 "미리 정해진 경로는 없다"고 거듭 밝혔고, 보먼 주지사는 연말 전에 두 차례 더 금리 인하를 분명히 예상했고, 콜린스는 노동력 약화 위험에 대처하기 위해 추가 금리 인하를 촉구했습니다. 시장. 10월 금리가 25bp 인하될 것이라는 시장 가격 결정 확률은 97%로 높아졌다. 느슨한 기대로 인해 미국 채권 수익률이 하락했고, 10년 만기 국채 수익률이 4월 이후 최저치인 4%에 가까워지면서 미국 달러 자산의 매력이 감소했습니다.
경제지표 소폭 개선 기대: 미국의 10월 1년 물가상승률은 당초 전망치와 당초 전망치인 4.7%보다 낮은 4.6%로 하락할 것으로 전망돼 인플레이션 압력이 완만하게 낮아져 연준이 완화할 여지가 있는 것으로 나타났다. 소비자 신뢰도가 27년 만에 최저치를 기록했지만, 저금리 환경에서 ETF 자본 유입이 1조 달러를 넘어섰고, 풍부한 시장 유동성이 미국 달러를 암묵적으로 뒷받침했습니다.
부채 위험과 재정 압박이 강조됩니다. 미국 부채는 37조 8천억 달러를 초과하고 이자 지불액은 1조 2천억 달러를 초과하며 부채/GDP 비율은 99.9%에 도달하고 2026년에는 102%를 초과할 것입니다. 임시 예산안은 11월 21일까지만 정부 운영을 유지할 수 있으며 다음과 같은 주요 지출은 포함하지 않습니다. 건강 관리로. 정치적 결정의 불확실성은 장기 금리를 상승시키고 달러 가치를 하락시킬 수 있습니다.
원유 약세가 관련 통화 지원을 억제: 브렌트유는 배럴당 62.73달러로 3개월 최저치로 떨어졌고, 미국 상업용 원유 재고는 한 주 동안 371.5만 배럴 증가했습니다. 원자재 통화인 캐나다 달러는 압박을 받고 약세를 보였습니다. 그러나 원유가격이 달러화로 결정된다는 특성은 시장의 달러화 지지를 반영해 사실상 달러화를 끌어올리지 못했다.국가의 경제 펀더멘털에 대한 우려입니다.
인플레이션 데이터는 기대 이상으로 반등했습니다. 독일의 인플레이션율은 9월에 2.4%로 상승하여 올해 최고치를 기록했습니다. 이는 주로 서비스 가격 인상 확대와 에너지 가격 하락폭 축소에 힘입은 것입니다. 인플레이션 경직성은 유럽중앙은행이 금리 인하를 중단할 수 있는 기반을 제공합니다. 현재 유로존의 기준 금리는 미국보다 여전히 25bp 높으며, 금리 차이의 이점이 유로화를 뒷받침합니다.
재정 긴축 신호는 자신감을 나타냅니다. 프랑스 총리는 2026년 재정 적자율을 5% 미만으로 제어하겠다는 목표를 명확히 하여 공공 지출 삭감의 시급성을 강조했으며 유로존 핵심 국가의 재정 규율 강화를 보여주었습니다. 이는 부채 지속 가능성에 대한 시장의 우려를 완화하고 유로화의 신용 보증을 강화하는 데 도움이 될 것입니다.
유럽중앙은행의 정책 성명은 모호하다. 라가르드는 경제와 통화정책이 '양호하다'고 말했지만 '금리 인하 사이클 종료를 발표하지 않았다'는 점을 분명히 했다. 모호한 정책 방향은 시장 혼란을 야기했다. 관세의 영향으로 글로벌 성장 전망이 약화됐다는 IMF의 경고와 함께, 수출 의존도가 높은 유로존 경제가 압박을 받아 유로화 상승 모멘텀이 억제되고 있습니다.
약한 에너지 수요와 공급 과잉: OPEC+는 11월에도 계속해서 하루 137,000배럴의 생산량을 늘렸습니다. 글로벌 원유 공급 과잉 압력이 심화되었고, 브렌트-WTI 스프레드는 배럴당 3.83달러로 확대되었습니다. 이는 유럽 에너지 수입 비용의 상대적 증가와 유로존 무역 수지 하락을 반영했습니다.
영국-EU 무역 협상은 돌파구를 마련했습니다. 북아일랜드 무역 협정에 대한 영국과 EU 간의 협상이 상당한 진전을 이루었고 시장 위험 회피가 완화되어 EUR/GBP가 1주 최저치인 0.8715로 떨어졌고 파운드화는 파운드화에 비해 상대적으로 강세를 보였습니다. 유로. 파운드화는 또한 런던 시의 국경 간 결제 규모 증가의 지연 효과에 의해 지지를 받았습니다.
중앙은행의 금 매입은 헤징 수요와 연결된다. 영란은행 총재는 심화되는 글로벌 경제 불확실성과 중앙은행의 금 매입 행태가 함께 금값을 끌어올렸다고 지적했다. 파운드와 금 사이에는 일정한 양의 상관관계가 있습니다. 금 가격이 4,200달러라는 새로운 최고치를 경신하면서 간접적으로 파운드 가치가 상승했습니다.
노동 시장은 크게 악화되었습니다. 영국의 실업률은 8월까지 3개월 동안 4.8%로 상승하여 2021년 5월 이후 최고치였으며, 민간 부문 임금 증가율은 4.4%로 둔화되어 2021년 말 이후 최저치를 기록했습니다. 취약한 고용 시장으로 인해 12월 영국 은행의 금리 인하에 대한 기대감이 높아졌습니다. 현재 금리 인하 확률은 60%까지 높아졌고, 금리 전망이 파운드화 매력을 억제하고 있다.
경제 성장을 위한 불충분한 모멘텀: 미국의 관세 정책과 글로벌 수요 둔화의 영향으로 영국 제조업 PMI는 계속해서 호황-불황선을 밑돌고 있으며, 소비 지출 약화와 내생적 성장 모멘텀 부족으로 파운드화의 반등 여지가 제한되고 있습니다.
정치적 불확실성이 헤징 수요를 자극하여 일본 집권 연합이 혼란에 빠졌습니다. 캐피탈 이코노믹스(Capital Economics)는 정치적 불확실성이 단기적으로 시장의 엔화 배분 수요를 증가시킬 것이지만, 장기적인 영향은 경제적 펀더멘털에 달려 있다고 지적했습니다. 동시에 글로벌 경제 분열 위험이 심화되고 전통적인 안전 통화인 일본 엔화의 자본 보유도 증가했습니다.
금리 불이익 소폭 축소: 미국과 일본의 금리 격차는 연준의 공격적인 금리 인하 예상으로 올해 고점을 기점으로 점차 줄어들었고, 미 10년 만기 국채수익률도 4%대로 하락해 일본 엔 캐리 트레이드 매력이 떨어지고 일본 엔 자산으로의 자금 반환이 촉진됐다.
안전한 자금의 직접 유입: 스위스 프랑과 금 간의 음의 상관관계는 -0.78로 상승했습니다. 금 가격이 사상 최고치를 경신하면서 안전한 피난처 자금이 스위스 프랑으로 유입되었습니다. USD/CHF는 2주 최저치인 1.2492까지 떨어졌습니다. 스위스 프랑의 강세를 뒷받침하는 견고한 경제 펀더멘털과 함께 스위스의 무역 흑자는 9월 32억 스위스 프랑으로 확대되었습니다.
유럽 위험 헤징 가치: 유럽중앙은행 정책의 모호함과 유로존 경제 분열 위험으로 인해 스위스 프랑은 유럽 지정학적 위험을 헤지하는 데 선호되는 자산이 되었습니다. EUR/CHF는 0.9207의 약한 통합 추세를 유지합니다.
핵심 모니터링 노드: ① 다음날 오전 2시에 연준은 베이지 경제 상황 책을 발표하고 라가르드와의 토론을 진행합니다. 미국 경제 평가와 유럽중앙은행(ECB)의 정책 신호에 주목하세요. ② 밀란과 월러 연방준비제도이사회(FRB) 총재는 강도 높은 성명을 발표해 금리 인하 속도를 더욱 명확히 할 수 있다.
통화쌍 전략 제안:
EUR/USD: 1.1590에 의존하여 숏 포지션을 지원하고 롱 포지션을 취합니다. 목표는 1.1650이고 스톱로스는 1.1570입니다. 인플레이션 데이터와 정책 차이의 공명을 활용하세요.
GBP/USD: 1.3310 아래로 떨어지면 공매도 지원, 목표 1.3270, 손실 제한 1.3330을 지원하여 취약한 고용 데이터 위험을 방지합니다.
USD/JPY: 주로 랠리 부족, 149.50-149.80, 목표 148.80 범위에서 포지션 구축, 중지 손실 150.00, 헤징자금 흐름을 파악해보세요.
위험경고: 미국 채무협상이 갑작스럽게 교착상태에 빠지거나 중동의 지정학적 갈등이 재개될 경우 미국 달러화와 안전자산 통화가 동시에 강세를 보일 수 있어 적시에 포지션 조정이 필요하다.
위 내용은 "[XM 공식 홈페이지]: 외환시장에 영향을 미치는 좋은 소식과 나쁜 소식을 모아 놓은 것"에 대한 내용입니다. XM 외환 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!
뭔가를 하고 나면 늘 경험과 교훈이 있게 마련이다. 미래의 작업을 촉진하기 위해서는 과거 작업의 경험과 교훈을 이론적 수준에서 분석, 연구, 요약, 집중 및 이해해야 합니다.