미중 무역갈등에 대한 우려와 연준의 금리인하 기대감이 미국 달러지수에 압력을 가했다.

금요일 아시아 거래에서 미국 달러 지수는 98.22 부근을 맴돌았습니다. 미국 달러는 무역 긴장이 긴장되고 시장이 연준 관계자들의 연설을 평가하는 가운데 목요일 유로, 일본 엔, 스위스 프랑 등 주요 통화에 대해 3거래일 연속 하락하며 하락했습니다.

주요 통화 동향 분석

USD: 미국 달러는 일련의 역풍, 특히 연준(Fed)의 비둘기파적 기대 강화와 미국과 중국 간의 지속적인 무역 마찰로 인해 매도 압력에 직면해 있습니다. 달러는 여전히 약세다. 긴장이 고조되면서 세계 양대 경제대국 간의 무역 관계가 돌이킬 수 없는 지경에 이르게 될 것이라는 우려가 달러에 대한 신뢰를 침식하고 있습니다. 기술적으로 미국 달러 지수는 10월 9일 99.563으로 수개월 최고치를 기록한 이후 계속 하락세를 보이고 있으며, 현재 매도 리듬은 여전히 ​​상대적으로 안정적입니다. 그러나 지수는 장기 추세 지표에 가까워지고 있어 향후 변동성이 커질 가능성이 있음을 시사합니다.

EUR: EUR/USD는 미국과 중국 간 무역 긴장 고조에 대한 투자자들의 우려가 계속해서 달러화를 압박하면서 목요일에 3일 연속 상승했습니다. 기술적으로 EUR/USD의 강세 모멘텀은 수요일에 개선되었으며, 가격은 1.1635에서 이중 바닥 패턴의 네크라인을 돌파했습니다. 이는 일반적으로 추세 변화를 의미하지만 상승세는 현재 압력을 받고 있는 1.1670 영역의 하강 채널 상단을 돌파해야 합니다. 이중 바닥 패턴의 측정 목표는 1.1730에 가까운 10월 6일 고점입니다. 더 나아가 다음 저항 수준은 1.1780에 가까운 10월 1일 고점입니다. 하지만 이번 주 목요일에는 이 목표가 너무 멀어 보입니다. 아래를 내려다 보면 이전 저항 수준 1.1630은 수요일 저점인 1.1600에 앞서 지지선 역할을 할 수 있습니다. 이 수준 아래로 떨어지면 10월 9일과 14일 저점인 1.1542에 다시 초점이 맞춰지게 됩니다.

스털링: 영국 GDP 데이터 발표 이후 스털링(GBP)이 거의 $1.3440(USD)까지 올랐습니다. GBP/USD의 강세는 영국 데이터 발표와 USD 약세로 인해 나타났습니다. 기술적으로 GBP/USD 쌍은 1.3419 근처의 20일 지수이동평균(EMA) 위로 반등을 연장하기 위해 고군분투하고 있습니다. 일봉 차트에서는 GBP 전망이 여전히 불확실하여 헤드앤숄더 패턴을 형성하고 있습니다. 14일 상대강도지수(RSI)는 40.00 위에 머물고 있습니다. RSI가 이 수준 아래로 떨어지면 새로운 약세 모멘텀이 나타날 것입니다. 하향을 보면 8월 1일 최저치인 1.3140이 주요 지지 영역이 될 것입니다. 위쪽을 보면 심리적 수준인 1.3500이 주요 저항 수준이 될 것입니다.

외환시장 뉴스 요약

1. 정부의 '셧다운'이 계속되고 미국 상원은 임시 예산안을 10번째로 거부했습니다.

현지 시간인 10월 16일, 미국 상원은 또 다시 공화당의 임시 예산안을 51대 45로 처리하지 못했습니다. 공화당이 11월 말까지 정부에 자금을 지원하는 법안을 처리하려면 60표가 필요한 것으로 알려졌습니다. 이는 미국 정부가 폐쇄된 이후 상원이 임시예산안을 거부한 지난 2주 동안 10번째 연속 표결이다.

2. 여러 데이터에 따르면 9월 미국 소비가 둔화된 것으로 나타났습니다.

여러 신용카드 거래와 민간 부문 데이터에 따르면 지난달 미국 소비자 수요가 둔화되는 것으로 나타났습니다. 이코노미스트들은 신용카드 대출, 동일점포 매출 등 빈도가 높은 지출 데이터를 분석한 결과 지난 3개월 동안 소매 활동이 연간 4.1%의 강력한 성장을 바탕으로 소비자들이 지출을 긴축하기 시작했다고 밝혔습니다. Bank of America의 이코노미스트인 슈루티 미슈라(Shruti Mishra)는 "6월부터 8월까지 매달 지출이 둔화되는 추세가 있으며 그 이후에는 이전과 같은 성장률을 볼 수 없을 것"이라고 지적했습니다. 데이터 분석 플랫폼 세컨드메저(SecondMeasure)의 신용카드·직불카드 데이터에 따르면 지난달 가구, 전자제품, 가전제품 등 비필수 품목에 대한 소비자의 구매 의향이 약해진 것으로 나타났다. Bank of America의 신용카드 데이터에서도 냉각 수요가 나타났습니다. Barclays 이코노미스트들은 가처분 소득, 주식 시장 부, 인플레이션, 소비자 신뢰도, 신용 카드 지출을 포함한 모델을 기반으로 9월 소매 판매 모멘텀이 "약화되었을 수 있다"고 말했습니다.

3. 프랑스 정부는 의회에서 불신임 안건 표결을 통과시켰습니다.

10월 16일, 프랑스 국회는 정부에 대한 두 건의 불신임 안건을 표결에 부쳤습니다.결의안은 결국 통과되지 못했고 르 코르니 프랑스 총리가 이끄는 정부는 의회에 의해 전복되지 않았다. 르 코르니는 투표 후 2026년 국가예산 초안이 곧 국회에서 논의와 검토를 시작할 것이라고 말했습니다. 9월 9일 마크롱 대통령은 당시 국방부장관 르 코르니를 총리로 임명했다. 10월 6일 르 코르니는 사임을 제출했고 승인을 받았습니다. 지난 10일 르 꼬르니가 총리에 재임명됐다. 프랑스 제1야당은 13일 정부에 대한 불신임안을 제안했다.

4. 유럽중앙은행 운영위원회 Scicluna: 미국 관세의 영향은 여전히 ​​불분명하며 금리는 성급하게 조정되어서는 안 됩니다.

유럽중앙은행 운영위원회 Scicluna는 미국 무역 관세 인상이 가격에 미치는 영향이 아직 불분명하기 때문에 유럽중앙은행이 추가 금리 조치를 성급하게 취해서는 안 된다고 말했습니다. 몰타 중앙은행 총재는 "무역관세 인상이 인플레이션으로 이어질지 디플레이션으로 이어질지 현재로서는 불분명하다"며 "이것이 중요하기 때문에 성급하게 결론을 내려서는 안 된다"고 말했다. Scicluna는 이번 달 말에 요금이 변경될 것으로 예상하지 않지만, 새로운 직원 예측을 포함하여 더 많은 데이터가 공개되는 12월에 "더 강렬한" 토론이 있을 것으로 예상합니다. 그는 "내 생각에는 추가 금리 인하를 지지해야 할 설득력 있는 이유가 있어야 한다"며 "추가 금리 인하를 원하는 사람은 우리 모두를 설득할 책임이 있다"고 말했다.

5. 미국 재무부는 2025회계연도에 410억 달러 감소한 1.775조 달러

트럼프의 관세로 인해 세수가 1,180억 달러 증가하면서 미국의 예산 적자가 2025회계연도에 410억 달러 감소한 1조 7750억 달러로 목요일에 보고했습니다. 2024회계연도 적자는 1조8170억 달러다. 연간 적자가 감소한 것은 팬데믹 구호 프로그램이 풀리면서 지출이 감소한 2022년 이후 처음이다. 적자 감소는 이번 회계연도에 기록적인 순 관세 수입인 1,950억 달러에 힘입어 트럼프의 새로운 관세가 시행되면서 전년도보다 1,180억 달러 증가했습니다. 2025 회계연도 총 재정 수입은 2024 회계연도 4조9180억 달러보다 3170억 달러(6%) 증가한 5조2350억 달러로 사상 최고치를 기록했다. 2025회계연도 지출도 전년 회계연도 6조7350억 달러보다 2750억 달러(4%) 증가한 7조1000억 달러로 사상 최고치를 기록했다. 재무부 관계자들은 실제 2024년 회계연도 GDP 대비 적자 비율이 6.3%인 데 비해 2025회계연도 GDP 대비 적자 비율은 5.9%로 추정된다고 밝혔습니다. 또한 재무부는 2025 회계연도 마지막 달(9월)에도 1,980억 달러의 흑자를 기록했다고 보고했는데, 이는 지난해 같은 기간보다 1,180억 달러(147%) 증가한 수치입니다.

기관의 관점

1. CICC: 유로지역 경제의 내수 회복이 더디다는 판단 유지

CICC Research에서는 향후 유로지역 경제의 내수 회복이 더디다는 판단을 유지한다고 밝혔습니다.느슨한 통화 정책과 점진적인 재정 정책(국방 포함)의 시행으로 인한 지연 효과로 인해 이익을 얻었습니다. 우리는 앞으로 관찰할 가치가 있는 두 가지 측면이 있다고 믿습니다. 첫째, EU가 보다 강력한 개혁 조치를 채택할 수 있는지 여부입니다. 결국 재정정책은 EU의 현재 경제적 곤경을 타개하기 위한 필요조건이지만 충분조건은 아니다. EU의 재정 공간은 인구통계학적 구조와 성장 전망으로 인해 근본적으로 제한되어 있습니다. 구조적 개혁(예: EU 통합 강화, 감독 개선, 자본 시장 촉진 등)은 재정 지출의 이점을 극대화하는 EU 능력의 핵심입니다. EU에서는 개혁을 논의하는 목소리가 점점 더 많아지고 있지만, 취해진 조치는 거의 없습니다. 둘째, 소비가 어디까지 회복될 수 있는가이다. 금리가 크게 떨어졌음에도 불구하고 유로존 저축률과 저축의지는 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 새로운 거시 환경에서는 저축률 증가가 일시적인 것인지, 구조적인 것인지는 두고 볼 일이다.

2. 기관: 안전자산 통화와 미국 달러에 대한 전망은 압박을 받고 있으며 투자자들은 금으로 눈을 돌리고 있습니다.

Insight Investment의 Francesca Fornasari는 보고서에서 미국 달러에 대한 대안을 모색하는 투자자들이 현재 다른 선진 시장 통화보다 금을 선택하는 경향이 더 크다고 말했습니다. 그녀는 “이는 프랑스의 예산 문제와 일본 집권 자민당의 차기 지도자를 둘러싼 불확실성 등 엔화, 유로화 등 전통적인 안전 통화가 직면한 재정 전망에 대한 도전을 반영한 것일 수 있다”고 지적했다. Fornasari는 달러가 과대평가와 지속 불가능한 미국 재정 ​​상황으로 인해 여전히 압박을 받고 있다고 말했습니다. 투자자들이 "미국 예외주의"와 미국 정책 결정의 신뢰성에 의문을 제기하기 시작하면서 달러에 대한 지지가 약해졌습니다. 인사이트인베스트먼트는 달러 약세가 계속될 것으로 예상하고 있다.

3. 라보방크: 프랑스와 독일의 경제 우려가 유로화 상승을 억제할 수 있다

라보방크의 제인 폴리(Jane Foley)는 보고서에서 프랑스의 재정 적자 문제와 독일의 약한 경제 성장이 단기적으로 유로화의 상승 잠재력을 약화시킬 수 있다고 말했습니다. 그녀는 유로존의 경상수지 흑자가 어느 정도 유로화를 지탱했지만 프랑스의 재정적 어려움은 "분명히 단일 통화의 이미지에 도움이 되지 않았다"고 지적했습니다. 봄 이후 투기꾼들은 유로화 상승에 크게 베팅해 유로화가 포지션 조정에 더욱 취약해졌습니다. 게다가, 독일의 경제성장은 거의 정체되어 재정 개혁의 필요성이 여전히 시급합니다. "이러한 배경으로 볼 때, 유로화 1.20달러까지 상승하는 것은 시장 컨센서스 기대치보다 더 멀다고 봅니다."

위 내용은 "[XM 외환시장 분석]: 무역 상황에 대한 우려와 연준의 금리 인하 기대, 미국 달러 지수는 압박을 받고 있다"에 관한 것입니다. XM Foreign Exchange의 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!

사실 책임은 무력하거나 지루하지 않고 무지개처럼 화려하다. 오늘날 우리가 누리고 있는 멋진 삶을 창조하는 것은 바로 이 다채로운 책임입니다. 기사를 정리할 수 있도록 노력하겠습니다.